8.5 C
İstanbul
Salı, Haziran 2, 2020

Harika 20 çalışmasıyla sıradışı yağlı boya sanatçısı Riusuke Fukahori

Japon sanatçı Riusuke Fukahori, kendine has yöntemi ile harika ötesi yağlı boya çalışmalarına imza atıyor.Reçine katmanları yardımıyla iki boyutlu yarattığı çizimleri objeler üzerinde üç...

Bunlara bakmalısınız

Ortadoğu’nun kadife sesi Mohsen Namjoo ve 10 şarkısı

Mohsen Namjoo Meşhed şehrinde geleneksel yapıdaki bir aile içerisinde büyüdü. Edebiyat ve müziğe olan ilgisi daha çocukluğunda başlamıştı. okuldaki sanat etkinliklerinde aktif olarak rol...

Dünyanın en çok satan 20 kitabı

İnsanoğlu bu güne kadar kesin olmamak kaydıyla 130 milyana yakın kitap basmıştır. Biz bu listeyi hazırlarken bile basımda olan yeni kitaplar olduğunu biliyoruz. Bu...

Yapay Zeka: Dost Mu, Düşman Mı?

Londra'daki Kraliyet Cemiyeti'nde sıradan bir Haziran'ın bir Cumartesi sabahı. Bilgisayar bilimcileri, halk arasında ünlü isimler ve gazeteciler, onlarca yıldır süregelen bir mücadeleye tanıklık etmek...

Zygmunt Bauman: Sosyal medya çok kullanışlı ve keyifli bir tuzak

Zygmunt Bauman yakınlarda 90. doğum gününü kutladı ve Leeds’deki evinden İspanya’nın kuzeyindeki Burgos’taki bir etkinliğe gitmek için iki kez uçağa bindi. Söyleşiye başlarken yorgun...

Özdemir Asaf’ın enleri, ilkleri bilinmeyenleri!

Özdemir Asaf şiirleri, hayatı ve hikayeleriyle şiirimizin en nadide şairlerinden biridir. Cumhuriyet Dönemi Edebiyatının en önemli isimlerinden Özdemir Asaf'ın şiirleri dışında başına gelmiş bilinmeyen...

Marquez’in 2001’de Marcos’la yaptığı röportaj

Kendisini Zapatista Ulusal Kurtuluş Ordusu'nun (EZLN) sözcüsü olarak tanımlayan ve herkesin bir kere olsun ağzında piposuyla, yüzü gizli halde çekilmiş bir fotoğrafını görmüş, muhterem...

Ekonomik ani duruşlara karşı merkez bankaları ilaç olabilir mi? Nereye kadar?

Bankacılık kariyerim 20 sene öncesine dayanıyor. Belirsizlik anlamında, hem içsel hem de dışsal faktörlerin birlikte hareket ettiği ender dönemlerden birine tanıklık ediyoruz.

Geride bıraktığımız hafta, dışarda koronavirüsün önderliğinde, küresel mali piyasalar, hafta boyunca, tabir caizde büyük bir erime ile karşı karşıya kaldı.

Piyasaların kılavuz kargası ABD borası S&P500, tarihinin en kötü haftalarından birine tanıklık etti. S&P500 son 6 günde %12 düştü. Borsanın market cap (piyasa kapitalizasyonu) 24.7 trilyon dolar olduğu düşünülürse, kabaca 3 trilyon dolar buharlaştı gitti (bakınız grafik).

Virüsün etkisi ile ilk etapta güvenli limanlar değer kazanırken, riskli varlıklarda ise haliyle değer kayıpları dikkat çekti. Son günlerde ise, bültenimizde herkesin aksine ön plana çıkardığımız altında bile düşüş eğilimi yaşandı (bakınız grafik).

Okuduğumuz raporlarda, neredeyse tüm enstrümanların değer kaybetmesinin arkasında yatan ana nedenin likidasyon olduğunu görüyoruz. Basit bir anlatımla, aşırı fiyat hareketleri karşısında, fonların margin call ihtiyaçlarına paralel karda olan pozisyonlarının da likidite etmek durumunda kaldıklarının görüyoruz.

Altın ons fiyatı, 1,690 seviyesine vardığında, aşırı alım bölgesine geldiğini ve 1,600 seviyesinin altına doğru bir hareket beklediğimizi paylaşmıştık. Haftanın son iş gününde altının ons fiyatı, 1,570 seviyelerine kadar adeta çakıldı!

Bu eğilimi normal karşılamak oldukça güç. Finansal piyasalarda ciddi bir türbülans yaşanıyor ve akla hemen “yetiş doktor” başlıklı yazımız geliyor. Finansal piyasalarda var olan korku ve beraberinde rasyonaliteden çıkan davranış eğilimi daha da büyümeden FED’in bir an önce oyuna geri dönerek faiz indirimine gitmesi bekleniyor (bakınız grafik).

Hatta, faiz indirim montanının 25 baz puan ile de sınırlı kalmayacağı ve olağan toplantı tarihi 18 Mart’ın bile beklenmeyebileceğini görüyoruz. Nitekim FED Başkanı Powell, FED’in koronavirüs nedeniyle ekonomiye teşkil ettiği risklere karşı harekete geçmeye hazır çıkışı ile ilk sözlü müdahaleyi de yaptığını görüyoruz.

1,08 seviyesinin etrafından topladığımız ve EUR’da yukarı yönlü beklentimizi Cuma günü gerçekleşti. EUR/USD paritesi 1,1060 seviyesine kadar yürüdü. Teknik manada, 1,1060 seviyesinin üzerinde gecelik kapanış durumunda, daha da yukarda 1,1240 seviyesini takip hedefleneceğiz (bakınız grafik).

İçerde ise hava malum Suriye eksenli gelişmeler nedeniyle oldukça negatif. Yine de, kur cephesinden Türk Mali piyasalarına yaklaşırsak, kamunun desteği sayesinde, her türlü olumsuzluğa rağmen göreceli olarak hava aşırı bozmuş değil.

Cuma günü sabah saatlerinde hepimizi derinden üzen şehit haberleri ve artan jeopolitik risklerin önderliğinde, USD/TRY kuru Mayıs 2019 zirvesi olan 6,25 seviyesini test etti. BİST100 endeksi günü %4 oranında düşüşle tamamlarken, tahvil cephesinde 10 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi haftayı %13 seviyesinden tamamladı.




Hafta sonu takip ettiğimiz haberlerde, Bahar Kalkanı harekatı kapsamında, Türk Silahlı Kuvvetleri’nin Suriye’de rejim güçlerine misliyle karşılık verdiğini görüyoruz. 2 rejim uçağı ve 3 hava savunma sistemi vurulurken, gözler 5 Mart’ta düzenlenecek Erdoğan ile Putin arasındaki kritik zirveye çevrildi.

Yeni hafta başlangıcında, koronavirüsü ABD’de ilk can kaybını alırken, bu sabah itibarı küresel cephede can kayıpları 3,000’e yükselirken, 65 ülkede vaka sayısı artıyor.

Çin’de açıklanan ve büyümenin öncü göstergesi olarak takip edilen Şubat imalat PMI endeksi, büyüme ile daralmanın ayrıştığı kritik 50 seviyesinden oldukça uzaklaşarak (35,7) virüsün ekonomik aktiviteye ne kadar darbe vurduğunu gösterdi.

Cuma günü 6,25 seviyesini test eden ve teknik anlamda yükseliş olarak önemli seviyeleri test eden USD/TL kurunun bu hafta yönünü aşağıya çevireceğini; hisse senedi piyasasının ise geride bıraktığımız haftanın kayıplarını telafi edeceğini düşünüyoruz.

Düzeltme hareketini tamamlayan ons altın ve petrol fiyatlarında da yukarı yönlü tepki olabileceğini düşünüyoruz.

Sabah saatlerinde Asya borsalarında alıcı bir hava hakim. Şangay borsası %3,5 yukarda işlem görürken, Asya genelinde borsaların yeşillere büründüğünü görüyoruz.

Küresel cephede virüs kaygısı ile artan riskten kaçış, içerde ise tırmanan jeopolitik risklerin gölgesinde sıkıntılı bir dönemden geçiyoruz. Davranışsal finansta, bu tip risk off modunun hakim olduğu özel dönemlerde, piyasa korkusu kar topu misali kendi kendini besleyen bir sürece dönüp öngörülemeyen bir hal alabilir. Rasyonel düşüncenin zayıf kalması, istenmeyen sonuçlar doğurabilir. Tıpkı, karanlık bir odada panikle çıkışı arayıp duvarlara çarpmak gibi düşünülebilir.

Piyasalarda var olan satıcılı havaya paralel tribünler bir kez daha FED’i oyuna dahil ediyor. Halbuki, haftasonu ünlü fon yöneticisi El-Erian, ekonomik olarak ani duruşlara karşı (economic sudden stops) Merkez Bankalarının çare olmayacağını açıkladı. Yine de, 2008 küresel krizinden bu yana ucuz, uzun vadeli ve bol parayı morfin gibi gören piyasalar, bir kez daha istediğini alacağa benziyor. Soru şu: Nereye kadar?

 

Emre Değirmencioğlu, Grup Müdürü, Hazine Bölümü

Kıbrıs İktisat Bankası

 








CEVAP VER

Please enter your comment!
Please enter your name here

Bunları kaçırmayın

Patti Smith’ten Frida Kahlo ve Diego Rivera’ya bir aşk mektubu

Frida Kahlo da her kadın gibi kurbanıydı toplumun, öteki idi. Ama köşesine çekilip acılarının öylece geçmesini beklemedi. Kendisi ile yüzleşirken aslında kadınlığı ile de...

Mutlaka izlemeniz gereken En iyi 18 Uzay Filmi

Yine bir sinema listesiyle karşınızdayız. Yaşadığımız evrenin büyüklüğünü düşünüp hayretler içinde kalmayan insan neredeyse yok.Bu listede de yüzünü evrene dönen sinema yapıtlarından en...

Felsefe tarihinde ‘erkekliğin’ gölgesinde kalmış 19 kadın filozof

Kadınlar tarih boyunca birçok alanda olduğu gibi felsefe alanında da gölgede bırakılmış ve yaptıkları çalışmalar yok sayılmıştır. Bazı dönemlerde ise bir biçimde bilim ya da...

Modern hayatlar, suni mutluluklar, senkronize yalnızlıklar

Yapmak isteyip de yapamayacağımız şeylerle doldu taştı dünya. İzlenecek tonla film, dizi, okunacak kitap, gidilecek, görülecek, gezilecek yerler ve ortalama 70 yıl ömür var...

Son haberler

‘Floyd’ protestolarında dayanışma büyüyor: Londra ve Berlin’den destek

ABD’nin Minneapolis kentinde polis şiddeti sonucu George Floyd’un hayatını kaybetmesi üzerine başlayan protestolar Britanya ve Almanya’da da karşılık buldu.Berlin… Fotoğraflar: ReutersLondra ve Berlin’de...

ABD, İran’da bazı ‘nükleer’ çalışmalara izin veren yaptırım muafiyetini sonlandıracak

ABD, İran’ın nükleer sahalarının silah geliştirilmek için kullanılmasını zorlaştırmak amacıyla Rusya, Çin ve Avrupa şirketlerinin çalışma yapmasına izin veren yaptırım muafiyetini sonlandıracağını açıkladı.Yetkililerin...

Çin hükümeti, Hong Kong’da uygulanacak ‘ulusal güvenlik yasası’nı kabul etti

Çin Ulusal Halk Kongresi, Hong Kong’da uygulanacak ulusal güvenlik yasasını kabul etti. Fotoğraf: ReutersAA’nın haberine göre, yaklaşık 5 bin delegenin katılımıyla başkent Pekin’de düzenlenen Ulusal...

İşitme engelliler için çözümler sunan IntendiMe, 2.3 milyon Euro yatırım aldı

İşitme engelli insanlar için teknolojiler üreten İtalya merkezli girişim IntendiMe, VV3TT (Vertis Venture 3 Technology Transfer)‘den 2.3 milyon Euro yatırım aldı. Alınan bu yatırım;...