8.5 C
İstanbul
Perşembe, Kasım 26, 2020

Diyarbakır’da Mutlaka Gezilip Görülmesi Gereken 10 Harika Mekan

Diyarbakır, tarih boyunca farklı medeniyetlere ev sahipliği yapmış bir şehir. Mezopotamya ile Anadolu medeniyetlerinin geçiş bölgesinde olan bu şehrin geçmişi 9 bin yıl...

Bunlara bakmalısınız

Dünyanın en çok satan 20 kitabı

İnsanoğlu bu güne kadar kesin olmamak kaydıyla 130 milyana yakın kitap basmıştır. Biz bu listeyi hazırlarken bile basımda olan yeni kitaplar olduğunu biliyoruz. Bu...

Kadın’ı varlıklarıyla hatırlatmaya çalışan iki kadın: Luiz Bakar ve Ester Zonana

Birbirlerini hiç tanımamış, aynı amaç uğruna mücadele eden iki kadının dillendirdikleri bir nokta. Onca söz ve güç sahibi dini lider ve cemaat yöneticilerinin içinde,...

Modern hayatlar, suni mutluluklar, senkronize yalnızlıklar

Yapmak isteyip de yapamayacağımız şeylerle doldu taştı dünya. İzlenecek tonla film, dizi, okunacak kitap, gidilecek, görülecek, gezilecek yerler ve ortalama 70 yıl ömür var...

Tomris Uyar ve aşıkları

Sizce en kıskanılan, çoğu kişinin yerinde olmak istediği kadın kim? Öyle bir kadın var ki en güzel isimler, en güzel eserlerini onun için yazdı. O...

Zygmunt Bauman: Sosyal medya çok kullanışlı ve keyifli bir tuzak

Zygmunt Bauman yakınlarda 90. doğum gününü kutladı ve Leeds’deki evinden İspanya’nın kuzeyindeki Burgos’taki bir etkinliğe gitmek için iki kez uçağa bindi. Söyleşiye başlarken yorgun...

Ortadoğu’nun kadife sesi Mohsen Namjoo ve 10 şarkısı

Mohsen Namjoo Meşhed şehrinde geleneksel yapıdaki bir aile içerisinde büyüdü. Edebiyat ve müziğe olan ilgisi daha çocukluğunda başlamıştı. okuldaki sanat etkinliklerinde aktif olarak rol...

Halk Yatırım Şirket Analizi Bülteni: Ereğli Demir Çelik

İç tüketimde toparlanmanın belirginleşmesinin çelik tüketimini destekleyeceğini düşünüyoruz. Türkiye’de çelik tüketimi, genel ekonomik büyüme ile yakından ilişkisi bulunmasından dolayı, 2018 ve 2019 yıllarındaki zayıf ekonomik büyümeden olumsuz etkilendi. Bu çerçevede de, Ereğli’nin iç piyasa satışları 2018’de %12,5, 2019’un ilk altı aylık döneminde de yıllık bazda %9,5 daraldı. Ancak 2020’den itibaren, ekonomik dengelenmenin güçlenerek devam etmesine ek olarak, toparlanma eğiliminin hakim olduğu otomotiv ve beyaz eşya gibi ertelenen özel tüketimi içeren sektörlerden alınan olumlu sinyaller, TCMB’nin faiz indirim sürecini kademeli bir şekilde sürdürmesi, iyileşen güven ortamı ve gerileyen enflasyon ile birlikte artan alım gücü eşliğinde iç tüketimde toparlanmanın belirginleşmesinin, çeliğin yoğunluklu kullanıldığı dayanıklı tüketimi ve dolayısıyla çelik tüketimindeki artışı desteklemesini bekliyoruz. Bu doğrultuda, 2019 yılında %6,3 azalacağını öngördüğümüz Ereğli’nin iç satışlarının, 2020 ve 2021 yıllarında sırasıyla %3,2 ve %2,5 artacağını tahmin ediyoruz.

Sağlam bilanço yapısı ve düzenli temettü getirisine karşılık düşük çarpanlar. Şirket güçlü nakit yaratma kabiliyeti ile mevcut durumda nakit fazlası pozisyonuna sahip bulunmaktadır. Net nakitin bilanço büyüklüğü ile kıyaslandığında, BIST 30 içerisinde en sağlam bilanço yapısına sahip şirketler arasında bulunmaktadır. Ek olarak, net nakit/FAVÖK rasyosu da 2019 yılı 6 aylık rakamları itibariyle 0,13x ile oldukça iyi seviyededir. Ayrıca Ereğli, sağlam nakit akışı sayesinde son 3 yılda ortalama %86 kar dağıtım oranı ve %10,7 temettü verimliliği ile, BIST 30 içerisinde en yüksek temettü verimliliğine sahip üç şirketten birisi konumunda bulunuyor. Tüm bu pozitifliklere karşın, son 3 yılda küresel benzerlerine kıyasla 1 yıl ileri tarihli FD/FAVÖK çarpanı bazında ortalama %10 iskontolu işlem gören Ereğli, son işlem günü kapanışı itibariyle %28 iskontolu işlem görüyor.




Değerleme. EREGL son altı ayda, özellikle demir cevheri fiyatlarındaki yükseliş ve zayıf iç tüketim gibi unsurlar nedeniyle, BIST 100 Endeksi’ne kıyasla %15 negatif ayrıştı. Ancak, NisanTemmuz döneminde demir cevheri fiyatlarında yaşanan hızlı yükseliş (son üç aylık dönemde dolar bazında yaklaşık %20 geriledi), ticaret savaşlarının emtia fiyatları üzerindeki baskı ve zayıf iç talep koşulları gibi gelişmelerin hisse fiyatına yeterince yansıdığını ve mevcut seviyelerin hisseye giriş açısından cazip olduğunu düşünüyoruz. Bu doğrultuda, EREGL hisselerini ‘AL’ önerisi ile Araştırma kapsamımıza dahil ediyoruz. EREGL hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı %41 getiri potansiyeli ile 9,70 TL olarak belirliyoruz. Ereğli, 2019 ve 2020 yılı tahminlerimize göre 4,0x ve 3,6x FD/FAVÖK ile işlem görürken; küresel benzer çelik üreticilerinin medyanına göre sırasıyla %23 ve %33 iskontolu işlem görüyor.

 

Halk Yatırım

 

 

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.








CEVAP VER

Please enter your comment!
Please enter your name here

Bunları kaçırmayın

Gabriel García Márquez Nobel Konuşması: Latin Amerika’nın Yalnızlığı

Gabriel García Márquez'in Nobel Konuşmasında okuduğu Latin Amerika'nın Yalnızlığı adlı metini sizlerle paylaşıyoruz. Antonio Pigafetta, Macellan’ın dünya çevresinde yaptığı ilk seyahate katılan Floransa’lı denizci, Amerika’nın...

Yapay Zeka: Dost Mu, Düşman Mı?

Londra'daki Kraliyet Cemiyeti'nde sıradan bir Haziran'ın bir Cumartesi sabahı. Bilgisayar bilimcileri, halk arasında ünlü isimler ve gazeteciler, onlarca yıldır süregelen bir mücadeleye tanıklık etmek...

Biz yaşlandıkça zaman neden daha hızlı akar?

Zaman; kontrolümüz dışında sürekli akıp giden, durdurulamayan, ileri ya da geri sarılamayan soyut bir kavram. Aynı zaman dilimi, kimisine göre uzun, kimisine göre kısa....

Patti Smith’ten Frida Kahlo ve Diego Rivera’ya bir aşk mektubu

Frida Kahlo da her kadın gibi kurbanıydı toplumun, öteki idi. Ama köşesine çekilip acılarının öylece geçmesini beklemedi. Kendisi ile yüzleşirken aslında kadınlığı ile de...

Son haberler

Yeminli Tercüme Hizmetleri

Noter onaylı tercüme metinlerine ihtiyaç duyan müşterilere de hizmet verilmeye devam ediyor. İmzalı ve mühürlü resmi belgelerin düzenlenmesi için çeşitli tercüme uygulamaları yapılıyor. Herhangi...

Uzaktan Kumandalı Araba Fiyatları

Uzaktan kumandalı arabalar kullanım şekline göre benzinli, elektrikli ve nitro olarak 3 farklı grupta üretilmiştir. Uzaktan kumandalı araba fiyatları yakıt türüne göre değişiklik göstermektedir....

Terlik Modelleri İle Rahat Edin

İç ya da dış ortamlarda kullanılan terlik modelleri ile ayak rahatlığı ve konforu sağlanmış olur. Bayanlar ve erkekler için çok sayıda terlik seçeneği mevcuttur. Ortopedik olarak...

Babacan’dan Erdoğan’a: “Sayın Cumhurbaşkanı, halkı unuttunuz, efendi olmaya kalkışıyorsunuz”

DEVA Partisi Genel Başkanı Ali Babacan, partisinin 1. Olağan Tekirdağ İl Kongresi’nde konuştu. Sözlerine Öğretmenler Günü’nü kutlayarak başlayan Babacan’ın gündeminde ekonomik kriz vardı....

Solarizasyon Ürünleri Kaç Çeşittir?

Solarizasyon ürünleri monte edilecek yere göre değişkenlik göstermektedir.  Güneş panelleri, çatı üstü güneş enerjisi kurulumu işlemleri firma tarafından kısa süre içerisinde gerçekleştirilen ve %100...