8.5 C
İstanbul
Perşembe, Ağustos 13, 2020

Flora Borsi’den 6 fotoğrafla hayvanlarla göz göze gelmek

Macar fotoğrafçı Flora Borsi, hayvanların insanlarla ne kadar benzer olduklarını ortaya koymak için sıra dışı bir çalışmaya imza attı.Genellikle çalışmalarında kendini kullanan Borsi; Kavramlar,...

Bunlara bakmalısınız

Ataerkil bir toplumda 4 maddeyle kadınların giyimine göre takılan isimler

Ataerkil bir zihniyetin hakim olduğu dünyada tahakküm altındaki cins olan kadına da erkeklerin rol biçtiğini söylemek yanlış olmaz. Ne var ki hayatın her alanında...

Dünyanın en ilginç sanatçısından en ilginç savaş aracı

Arjantinli sıradışı sanatçı Raul Lemesoff, insanlara kitabı sevdirmenin belkide hiç denenmemiş bir yolunu deniyor. Sanatçının çalışmasını derlediğimiz listemizde aşağılara doğru kaydıkça önyargılarınız yıkılacak.Dilerseniz sıradışı listemize...

Zygmunt Bauman: Sosyal medya çok kullanışlı ve keyifli bir tuzak

Zygmunt Bauman yakınlarda 90. doğum gününü kutladı ve Leeds’deki evinden İspanya’nın kuzeyindeki Burgos’taki bir etkinliğe gitmek için iki kez uçağa bindi. Söyleşiye başlarken yorgun...

Henüz izlemediyseniz ‘Mutlaka’ izlemeniz gereken 15 film!

Derleme/Eren Aşnaz Henüz izlemediyseniz izlemeniz gereken 15 filmi bu hafta sizler için derledik. Usta oyuncu ve efsane olmuş yönetmenlerden derlediğimiz filmlerin hepsini, yok olması imkansız...

Felsefe tarihinde ‘erkekliğin’ gölgesinde kalmış 19 kadın filozof

Kadınlar tarih boyunca birçok alanda olduğu gibi felsefe alanında da gölgede bırakılmış ve yaptıkları çalışmalar yok sayılmıştır. Bazı dönemlerde ise bir biçimde bilim ya da...

Yapay Zeka: Dost Mu, Düşman Mı?

Londra'daki Kraliyet Cemiyeti'nde sıradan bir Haziran'ın bir Cumartesi sabahı. Bilgisayar bilimcileri, halk arasında ünlü isimler ve gazeteciler, onlarca yıldır süregelen bir mücadeleye tanıklık etmek...

ICBC Yatırım – Bankacılık Sektör Raporu

Takibimizdeki bankalar için beklentilerimizi faizlerdeki hızlı düşüş ve gündemdeki trend ve beklentiler paralelinde güncelliyoruz. Bu rapor ile birlikte daha önce yüzde 17 olan risksiz getiri oranı varsayımımızı yüzde 14 seviyesine çekiyoruz.

Yaptığımız revizyonlar hedef fiyatlarımızda ortalama yüzde 9 yükselişe sebep olurken, yeni hedef fiyatlar ortalama yüzde 25 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Nisbeten canlanan kredi büyümesi, iyileşen kar marjları ve karşılık giderlerindeki kademeli iyileşmeyi göz önünde bulundurduğumuzda 2020 yılında banka hisseleri için daha olumlu bir görüşe sahibiz. En yüksek yukarı yönlü revizyon İş Bankası ve Vakıfbank’ta gerçekleşti. Garanti Bankası için AL tavsiyemizi korurken, İş Bankası ve Vakıfbank için tavsiyemizi TUT’tan AL’a revize ediyoruz. Yapı Kredi için orta vadede olumlu beklentilere sahip olmakla birlikte, UniCredit’in olası ikincil halka arzı beklentisinin kısa vadede hisse üzerinde baskı oluşturacağını düşünüyoruz. Bu sebeple, Yapi Kredi için tavsiyemizi AL’dan TUT’a indiriyoruz. Akbank ve Halkbank için TUT tavsiyemizi sürdürüyoruz.

Artan karlılık marjları, düşen risk maliyeti ve azalan ücret geliri büyümesi 2020 yılı karlılığı üzerinde etkili olacak. Araştırma kapsamımızdaki bankaların 2020 yılında ortalama yüzde 51 net kar artışı sağlamasını bekliyoruz.

Büyüme hızlanacak…

Kamu mevduat bankaları 2019 yılında Türk Lirası cinsi kredilerde yıl başından bu yana yüzde 25 büyüme sağladı. Kamu bankalarının büyüme trendini yavaşlayarak da olsa sürdüreceğini düşünüyoruz. Öte yandan, özel bankaların düşük kaldıraç oranları ve yüksek sermaye yeterlilik rasyoları sayesinde büyüme potansiyeline sahip olduğu kanısındayız. Düşen faiz oranları sebebiyle ertelenen talebin de gerçekleşmesiyle özel bankaların 2020 yılında kredi büyümesini hızlandıracağını düşünüyoruz.

Net faiz marjında ilk yarı yılda iyileşme potansiyeli…

TCMB’nin son 3 toplantısında 10 puan faiz indirmesi sonrasında, mevduat maliyetleri Temmuz ayından bu yana yaklaşık 9 puan geriledi. Kredi faizleri de benzer şekilde yaklaşık 5-6 puan aşağı geldi. TÜFE’nin bir süre daha çift haneli seviyelerde seyredeceği beklentisiyle, mevduat maliyetlerinde düşüşün devamı için kısıtlı alan olduğu görüşündeyiz. Ancak, vade uyumsuzluğu sebebiyle bankalar 2020’nin ilk yarıyılı boyunca kredi mevduat faizi makasında iyileşme yaşayacak. Takibimizdeki bankaların net faiz marjında 2020 yılında 30 ila 50 puan iyileşme bekliyoruz. TÜFE’ye endeksli menkul kıymet gelirlerinde görece stabil seyir ve swap maliyetlerindeki düşüşün net faiz marjı gelişimine katkı sunacağını düşünüyoruz.




Risk maliyeti kademeli olarak düşecek…

Toplam karşılık giderleri 2019 yılında banka net karlarının üzerinde gerçekleşti. Varlık kalitesinin banka net karları üzerinde baskı oluşturmaya devam edeceğini, normalleşmenin ise 2021 yılında yaşanacağını düşünüyoruz. 2020 yılında karşılık giderlerinde yüzde 25 gerileme bekliyoruz. Takipteki kredi rasyosunun 1,3 puan artışla yüzde 8,2’ye yükseleceğini tahmin ediyoruz. Ücret gelirlerindeki büyüme yavaşlayacak… Faiz oranlarındaki gerileme ve yeni yasal düzenlemelerin ücret ve komisyon gelirleri üzerinde olumsuz etki göstereceği görüşündeyiz.

Özsermaye getirisi ortalama 3,5 puan iyileşecek…

2020’de hızlanan kredi büyümesi ve artan karlılık beklentisiyle net faiz gelirlerinde yıllık yüzde 20 artış bekliyoruz. Risk maliyetinde düşüş beklentimiz ile birlikte 2020 yılında özsermaye getirisinde ortalamada 3,5 puan iyileşme bekliyoruz.

 

YASAL UYARI

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi, beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 

ICBC Yatırım








CEVAP VER

Please enter your comment!
Please enter your name here

Bunları kaçırmayın

Dünden bugüne: Nuri Bilge Ceylan

 Dünyanın en prestijli ödüllerinden Altın Palmiye'yi son filmi "Kış Uykusu"yla kazanan Nuri Bilge Ceylan'ı ne kadar tanıyoruz? Güldal Kızıldemir'in bu büyük yönetmenle 1997'de yaptığı...

Aman doktor, Canım doktor: August Bier

Bilim kurgu filmlerin favori tiplemesi hafif(!) kaçık bilim insanları en sevdiğim klişe karakterlerdendir. Mary Shelley’le aynı kumaştan mı dokunduk bilemeyeceğim ama bilim insanları ve...

Biz yaşlandıkça zaman neden daha hızlı akar?

Zaman; kontrolümüz dışında sürekli akıp giden, durdurulamayan, ileri ya da geri sarılamayan soyut bir kavram. Aynı zaman dilimi, kimisine göre uzun, kimisine göre kısa....

Çocuğunuzu ‘cinsel istismardan’ korumak için ‘İç Çamaşırı Kuralı’nı öğretin

Beş çocuktan biri cinsel şiddete, cinsel istismara maruz kalıyor. Çocuğunuzun böyle bir durumla karşılaşmaması için ona İç Çamaşırı Kuralı'nı öğretebilirsiniz. İç Çamaşırı Kuralı, Avrupa Konseyi'nin...

Son haberler

İş Dünyasının Ekonomiye Güveni Arttı

2020 yılı Temmuz ayında mevsim ve takvim etkisinden arındırılmış SAMEKS Bileşik Endeksi, bir önceki aya göre 10,2 puan artarak 55,5 değerine yükseldi. Temmuz ayında...

SABAH Raporu:   CDS’lerde satış dalgası, dışarda kaygılı piyasalar

Corbyn’in sola çektiği İşçi Partisi’nin dümenini sağa kıran Starmer’a tepki büyük. Tabandan kopuşlar devam ediyor. Gerekçe yeni liderin Blair benzeri neoliberal politikalara geri...

Yunanistan: Türkiye ile diyalog kurmaya açığız ama tehdit altında olmaz

Yunanistan Dışişleri Bakanı Nikos Dendias, ülkesinin Türkiye ile diyalog kurmaya açık olduğunu ancak bunun tehdit altında yapılamayacağını söyledi.Türkiye, Meis Adası’nın güney ve doğusunda...

Frances McDormand’lı ‘Nomadland’in ilkgösterimi Venedik ve Toronto’da eş zamanlı yapılacak

Chloé Zhao’nun Frances McDormand’lı yeni filmi “Nomadland”, ilkgösterimini 11 Eylül’de Venedik ve Toronto film festivallerinde eş zamanlı olarak yapacak. FilmLoverss’ın Deadline’dan aktardığı habere göre,...

İşKur verileri  işsizlik Haziran’da yüksek seyredecek diyor

Almanya, BM’nin Libya’ya yönelik silah ambargosu kararını denetlemek için İrini misyonu kapsamında Libya açıklarına asker gönderecek. Almanya, Libya’da çatışan taraflara yasa dışı yollarla silah...