10.1 C
İstanbul
Salı, Mayıs 11, 2021
spot_img

Petrol fiyatları son 17 yılın dibinde: Suudi Arabistan ve Rusya geri adım atmıyor ise ABD OPEC’e girer mi?




[ad_1]

Küresel ham petrol fiyatları Pazartesi günü, koronavirüs pandemisinin enerji talebi ve Rusya ile Suudi Arabistan arasında devam eden fiyat savaşı üzerindeki etkisiyle ilgili endişelerin devam etmesi üzerine düşmeye devam etti.

West Texas Intermediate (WTI), Asya ticaretinde varil başına 20 $ ‘ın altına düşerken Brent ham petrolü 2002 yılından bu yana en düşük fiyatı olan 23.03 $’ ı buldu.

Rusya-Suudi Arabistan arasındaki fiyat savaşı ve daha düşük küresel talep nedeniyle oluşan arz fazlasının bir sonucu olarak, önümüzdeki ay depolama alanlarının kapasitelerine ulaşması ile petrol fiyatlarının daha da düşme potansiyeli var.

Petrol tüccarları piyasanın günde yaklaşık 25 milyon varil fazla verdiğini tahmin ederken, Avrupa ve Kuzey Amerika’nın çoğunda yaşanan yaygın ekonomik kilitlenme talep düşüşüne neden olmakta.

Birçok küresel havayolu şirketi uçuşlarına devam edemezken, Washington’dan gelen baskıya rağmen, Rusya ve Suudi Arabistan fiyatlar üzerinde bir çıkmaza girmiş durumda.

Ulusal Avustralya Bankası’ndan Rodrigo Catril Pazartesi günkü notta, “Rusya ve Suudi Arabistan petrol arzı konusundaki tavizlerinden ödün vermediklerine dair hiçbir işaret göstermiyor” dedi.

Analistler, Opec + ‘nın çöküşünü ve petrol piyasasını son iki yıldır dengede tutan arz kısıtlamalarının kalkışını “muhteşem bir hata”, “kolektif intihar” gibi kavramlarla tanımlıyorlar.

Oyun Teorisine göre…ABD OPEC’e mi katılacak?

Ortalama saha oyun teorisinin mucitleri Fields Madalya ödüllü Pierre-Louis Lions ve Jean Michel Lasry yeni bir petrol piyasası modelini yönetiyor ve Rusya-Suudi Arabistan savaşı hakkında ilginç yorumlarda bulunuyorlar.

Petrol gelirlerini optimize etmek için Suudi Arabistan gibi büyük düşük maliyetli üreticilerin – oyun teorisinde “baskın tekel” – çelişen fiyat ve pazar payı isteklerini dengelemeleri gerekiyor.

OPEC genellikle ‘fiyat istikrarını’ misyonu olarak adlandırsa da, pratikte bu zor bir hedef. Opec’in asıl ilgisi pazarın yükselişlerden satışlara dönüşmesine izin vermektir. Fiyatlar yükseldiğinde, “tekel” daha yüksek gelirden yararlanır, ancak kendilerini yeni kapasiteye yatırım yapmaya teşvik edilmiş bulan yüksek maliyetli üreticilerin “rakip yanına” pazar payını kaybeder.

Ancak verdikleri yanıt üretim maliyetlerini daha da artırıyor ve yatırımlarını gittikçe daha az verimli hale getiriyor; er ya da geç, baskın tekel kendi üretimini artırarak ve fiyatları bir uçurumdan iterek kontrolü yeniden kazanıyor. Baskın tekel (Suudi Arabistan) açısından bu uçurum ne kadar dik olursa o kadar iyi.

Baskın tekelin uçurum moduna girmesi genellikle bir çeşit şok gerektirir. 1990’ların sonlarında, katalizör Asya mali krizinin olumsuz talep şokuydu. En son petrol pazarı çöküşü sırasında, 2014 yılında ABD şeyl yağının arz şoku oldu. Model bir süredir pazarın doğru sinyali beklediğini gösteriyor. Koronavirüs işte bunu sağlamış durumda.

Uçurum tanıdık olsa da, dikliği daha önce görülmemiş seviyelerde. Koronavirüsün talep etkisi o kadar yıkıcı ki, Rusya ve Suudi Arabistan’a küresel petrol depolama kapasitesinin sınırlarını test etmek için eşsiz bir şans veriyor.

Depolama kapasitesi ne kadar doluysa, petrol fiyatları sıfıra kadar yakın olur. Kapasite maksimuma çıkarılırsa da petrol fiyatları negatif olur. Mevcut trendlerde, bu haftalar olmasa bile aylar içinde gerçekleşebilir.

2014 yılındaki petrol piyasası çöküşünden farklı olarak, düşük fiyatlı petrol, halk sağlığı nedenleriyle kısıtlanan ancak doğrudan depolamaya giden talebi ve ekonomik faaliyetleri teşvik edemez. Kayrros uydu ölçümleri, yalnızca geçen ay 100 milyon varilden fazla artan küresel ham stokların isim plakası depolama kapasitesinin yüzde 63’üne ulaştığını gösteriyor.

Sınırlama önlemlerinin yaygınlaşması petrol stoklarını hızlandırıyor. Hiç kimse, maksimum işleme kapasitesinin gerçek seviyesinden emin değil, çünkü şimdiye dek hiç test edilmedi.  Belki mevcut kapasitenin yüzde 80’i diyebiliriz; yakında da gerçekte ne olduğunu öğrenebiliriz.

Üretimi artırmak için gereken önceden planlamanın miktarı göz önüne alındığında, en azından başlangıçta krallık arzı arttırdıkça Suudi hisse senetlerinin düşmesini beklerdi. Ancak Suudi stokları, fiyat savaşının başlamasından bu yana sıçradı.

Bu, Rus ve Suudi petrol bakanlarının bu ayın başlarındaki OPEC + toplantısına arz artışına tamamen hazır girdiklerini gösteriyor. Riyad ve Kuveyt’in son zamanlarda uzun süredir kullanılmayan ortak petrol sahalarını yeniden başlatmalarına izin veren eski bir anlaşmazlığı çözmesi, Rusya’nın üretim kesintilerine “nyet” demesinin ardından Riyad kararının aniden ortaya çıktığı görüşünü daha da zayıflatıyor.

Fiyatlardaki düşüş, üreticilere zarar verecek, ancak Riyad ve Moskova’ya daha uzun vadeli faydalar sağlayacak. Düşük maliyetleri ve muazzam finansal rezervleri ile ikisi petrol üreticilerinin kaybına çoğu üreticiden daha iyi dayanabilir. Diğerleri zaten çöküşün eşiğine geldiler bile. Yaptırımlar vurulan İran bunun bir örneği.

Opec için asıl ödül uzun zamandır bir Opec eleştirmeni olan ABD’nin şeyl üretiminin evcilleştirilmesi ki bu hedef de aniden ulaşılabilecek görünüyor.

Opec’ten önce arzı yöneten Teksas Demiryolu Komisyonu’nun bir üyesi, kartel ile ortak üretim hedefleri hakkında konuştu – ABD’li şeyl şirketlerinin onayı ile tabi ki.

Washington yetkilileri bir anlaşma için Riyad’a yöneliyor. 1974 yılında petrol ithalatçısı grubu olarak kurulan ancak genişletilmiş üyeliği şu anda dünyanın en büyük üreticilerinden bazıları olan ABD’yi de içeren Uluslararası Enerji Ajansı, Moskova ve Riyad’ı üretim kısıtlamalarını kaldırma konusundaki “sorumsuzlukları” nedeniyle azarladı.

Oyun teorisi, ‘rakip tarafların” Opec arz kesintilerinden pasif olarak ne kadar uzun süre yararlandığını gösterir. Bununla birlikte, dünyanın en büyük üreticisi haline geldiğinden beri, ABD serbest olmanın artık bir seçenek olmayabileceğini keşfediyor.

Oyun teorisinin öne sürdüğü pazar ilgi alanları, Rusya ve Suudi Arabistan’ın çıkarlarıyla etkin bir şekilde yakınlaştı. Taşkın kapılarını açmakla tehdit ederek, ABD kulübe katılmaya zorlanabilir.

Cari fiyatlar sürdürülemez seviyelerde. Fırtına geçtiğinde, petrol manzarası değişmiş olacak. Şeyl devrimi, Washington’a bir dış politika aracı olarak petrol silahını kullanma yetkisi vermişti. Petrol ‘egemenliği’ ise ABD’nin şimdilerde öğrendiği gibi iki yanı da keskin bıçak.

Antoine Halff / Financial Times -CNBC



[ad_2]






Son Haberler

CEVAP VER

Lütfen yorumunuzu giriniz!
Lütfen isminizi buraya giriniz

Bağlantıda Kal

10,188BeğenenlerBeğen
1,092TakipçilerTakip Et
276AboneAbone Ol
- Advertisement -spot_img

Popüler Listeler